سلالات الأسهم: فن توزيع المال بدل المقامرة به
الاستثمار ليس اختيار سهم واحد والصلاة أن يصعد. هذا تفكير عاطفي… والسوق لا يحترم العاطفة.
المستثمر الذكي يفكر بطريقة مختلفة:
ماذا لو أخطأ سهم؟ ماذا لو تأخر قطاع؟ ماذا لو تغيّرت الدورة الاقتصادية؟
هنا يظهر مفهوم سلالات الأسهم، وهو أحد أقدم وأذكى الأساليب التي استخدمها المستثمرون الكبار لبناء الثروة بهدوء.
ما المقصود بسلالات الأسهم؟
سلة الأسهم هي:
- مجموعة أسهم مختارة بعناية
- تشترك في هدف واحد
- لكنها لا تعتمد على سهم واحد
بدل أن تضع كل أموالك في سهم:
توزّعها على سلالات، وكل سلة لها وظيفة محددة داخل المحفظة.
لماذا السلالات أهم من اختيار “أفضل سهم”؟
لأن “أفضل سهم”:
- قد يتغير
- قد يتعثر
- قد يخذلك في أسوأ توقيت
أما السلالات:
- تخفف المخاطر
- توازن الأداء
- تمنحك دخلًا أكثر استقرارًا
السوق يكافئ من يوزّع ذكاءه… لا من يراهن بكل شيء.
السلة الأولى: سلة الدخل الثابت (Income Basket)
هذه السلة هي قلب المحفظة.
هدفها:
- توزيعات نقدية
- استقرار
- تقلب أقل
خصائص أسهم هذه السلة
- شركات ناضجة
- أرباح تشغيلية
- سياسات توزيع واضحة
أمثلة من السوق السعودي
- الاتصالات السعودية (STC)
- أرامكو السعودية
- مصرف الراجحي
- أسمنت القصيم
أمثلة من السوق الإماراتي
- e& (اتصالات)
- أدنوك للتوزيع
- بنك الإمارات دبي الوطني (ENBD)
الوزن المقترح: 40% إلى 50% من إجمالي المحفظة.
السلة الثانية: سلة الدخل + النمو (Balanced Growth)
هذه السلة لا تكتفي بالتوزيع، بل تبحث عن:
- نمو الأرباح
- تحسن الأداء التشغيلي
- ارتفاع سعري محتمل
خصائص هذه السلة
- تقلب متوسط
- توزيعات أقل من السلة الأولى
- فرصة تعويض التضخم
أمثلة سعودية
- سابك
- بنك الرياض
- أسمنت ينبع
أمثلة إماراتية
- بنك أبوظبي الأول (FAB)
- طاقة (TAQA)
- الدار العقارية
الوزن المقترح: 25% إلى 35%.
السلة الثالثة: سلة التحوط والاستقرار
هذه السلة لا يحبها الطمّاعون… لكنها تحميك عندما يسقط الجميع.
هدفها:
- تقليل التقلب
- توفير سيولة
- اقتناص الفرص وقت الخوف
محتوياتها
- نقد
- أسهم دفاعية
- مرافق واتصالات
الوزن المقترح: 10% إلى 20%.
تذكّر:
السيولة ليست ضعفًا، بل قوة مؤجلة.
السلة الرابعة: سلة العوائد الدورية العالية (High Yield – بحذر)
هذه السلة مغرية… وخطيرة إن أسيء استخدامها.
تحتوي على:
- شركات توزع عوائد مرتفعة
- لكنها دورية أو متقلبة
أمثلة
- بعض شركات الأسمنت في سنوات الذروة
- بعض العقارات في الطفرات
الوزن المقترح: 5% إلى 10% فقط.
قاعدة ذهبية:
لا تجعل العائد العالي يخدعك عن المخاطر.
كيف توزّع رأس المال بين السلالات؟
مثال عملي:
- 45% دخل ثابت
- 30% دخل + نمو
- 15% تحوط
- 10% عوائد دورية عالية
هذا التوزيع:
- يخلق دخلًا
- يمنح نموًا
- يقلل الصدمات
أخطاء قاتلة عند بناء سلالات الأسهم
- وضع كل السلالات في قطاع واحد
- مطاردة أعلى عائد
- عدم إعادة التوازن سنويًا
- البيع عند أول هبوط
السلالات تحتاج إدارة… لا إهمال.
متى تعيد توازن السلالات؟
مرة واحدة سنويًا كافية.
- إذا تضخم قطاع، خفّضه
- إذا ضعف قطاع، راقبه
لا تتحول لمدير صندوق عصبي.
هل سلالات الأسهم تناسب الجميع؟
نعم، لكن:
- بنسب مختلفة
- حسب العمر
- حسب الدخل
- حسب تحمل المخاطر
الشاب قد يزيد النمو، والقريب من التقاعد يزيد الدخل.
الخلاصة النهائية
سلالات الأسهم ليست حيلة ذكية، بل فلسفة استثمارية قديمة بذكاء حديث.
هي اعتراف صريح بأن:
- نحن لا نعرف المستقبل
- لكننا نستطيع الاستعداد له
ومن يوزّع ماله بعقل…
نادراً ما يندم.
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق
اكتب لنا في التعليقات أدناه، أو تواصل معنا عبر البريد الإلكتروني. اختر موضوعًا واحدًا أو أكثر ترى أنه سيكون مفيدًا لك ولغيرك.